在江西龙虎山，住着一位赫赫有名的张天师。每年到了10月15这天，张天师都会安排一位本家子孙外出，去寻觅稀世珍宝。这一回，担当此重任的便是张三。
临行前，张天师郑重其事地递给张三一个严严实实封好的红封袋，还千叮咛万嘱咐：“这密宝的寻找，得从明年开春起，一直寻到年底。要是觅着宝贝了，必须得到主人的同意，还得自己出钱购买。要是坏了规矩，那可就要遭五雷轰顶之灾。”张三忙不迭地答应下来。等张天师离开后，他实在按捺不住好奇，赶忙拆开红封袋查看。只见里面明明白白写着要寻找4件宝贝，还详细说明了每件宝贝所在的地方。
张三首先奔赴松江府，去寻找第一件宝贝。一路上，他四处打听，不放过任何可能的线索。有一天中午，他瞧见一栋大房子。这房子看上去破败不堪，但仔细端详，仍能看出几分昔日大户人家的气派。房子后面摆放着十几口大缸，看样子已经很久没有使用过了，缸里全是脏兮兮的东西。不过，张三可是个识宝的行家，他一眼就发现，从左边数第五口缸里竟然有两条龙在戏水。
张三心中暗自窃喜，心想：要是把这口缸挖出来，献给皇帝，说不定自己能当个觅宝状元呢！他赶紧找到这家的老太太，说道：“老人家，我想买您家屋后那口缸。”老太太连忙摆手：“那缸里都是脏水，放在后头也没什么用，你拿走便是。”张三却坚持道：“不行，我得出钱买。”老太太疑惑地问：“你买这缸做什么？”张三压低声音，神秘兮兮地说：“你有所不知，这缸怕是进贡来的宝贝，只有皇家才有的，说不定是皇帝赐给您家祖辈的。缸里有两条龙在戏水，要是换上清水，二龙抢珠的景象，看得可清楚了。”
老太太哪里肯相信，张三便带着她走到离缸不远的地方，让她仔细看。嘿，老太太还真模模糊糊看到两条龙在缸里游动。张三抓住机会说：“我愿意出10两黄金买下这缸。”老太太犯了难，说：“我做不了主，明天你再来，跟我儿子儿媳说说吧。”张三答应下来，约定第二天中午再来。之所以约在中午，是因为此时正值午时，龙身会显原形，其他时辰是看不到的。
到了黄昏，老太太的儿子儿媳从田里回来。看到老太太笑得合不拢嘴，便询问原因。老太太把张三买缸的事情说了一遍。儿子一听能卖10两黄金，顿时起了贪念，说：“妈，这缸咱不卖了。”
当天夜里，母子三人拿着锄头铁锹就去挖缸。这缸放置的年头太久，几乎都陷到地底下了，挖起来十分困难。再加上是在夜里，光线昏暗，儿子一不小心，锄头歪了，“咔嚓”一声，把缸敲出一条裂缝。说也奇怪，裂缝出现后，两道红光“嗖”的直冲天际。这缸平日里虽然脏，但总是飘着一股香味，可这会儿红光一冲，里面立刻臭气熏天。儿子皱着眉头直摆手：“算了算了，这臭缸不要了，明天还是卖给那江西人吧。”
第二天，张三按时前来，看到母子三人垂头丧气的样子，心里“咯噔”一下。他到屋后一看，缸边泥土翻动，还有一道裂缝，顿时就明白了怎么回事。他长叹一声，说：“这缸被铁器敲破，里头的宝贝已经飞走了。这缸本是谷物，受了日月精华成了宝，两条龙是自己跑进缸里的，所以才有香味，你们不该用铁器去挖，如今缸破了，龙也走了，这宝贝算是没了。”说完，摇摇头离开了。
接着，张三又马不停蹄地前往上海吴淞口，去寻找第二件宝贝。那地方是长江水、东海水、黄浦江水汇聚之处，三段水的颜色各不相同，东海的水碧绿，黄浦江的水泛黄，长江的水不绿不黄。张天师早就告诉过张三，这水底下藏着一把能分水的宝剑。
张三到了吴淞口，嘴里念念有词。突然，一大把五颜六色的旗子飞到他手里。他先摇了摇红旗，水里“哗”的冒出个红脸红身的人，接过红旗就没影了。又摇了摇黄旗，出来个黄脸黄眼，头戴黄盔，身披黄甲的人，拿了黄旗也不见了。接着，蓝旗、白旗一起摇，又冒出两人，一个浑身发蓝，眼睛瞪得像铜铃，另一个浑身雪白，白眼睛突出，白头发根根直立，模样一个比一个吓人。张三不敢多看，闭着眼，把旗子交出去，几人接了旗子就沉入水中。
最后剩下一面黑旗。张三刚一摇晃，水里钻出个黑人，身高足足三丈三尺，脑袋像八斗，嘴巴大得能塞下面盆，两眼直勾勾盯着张三。这个黑人正是守护宝剑的神，可张三哪里见过这样的阵势，吓得“扑通”一声晕了过去，手里还紧紧攥着黑旗。护剑神拿不到黑旗，“咕咚”一声又钻回水底。等张三醒来，看到黑旗还在手里，知道这宝贝又没办法得到了。
后来听说，幸亏这宝贝没被张三取走，不然黄浦江上游的三股水搅在一起，东海的咸水倒灌进上海，大家可就没有淡水喝了。张三这下还生了一场大病，在客栈里躺了好几个月。
病好之后，张三又踏上了寻宝之路。这一次，他来到了西安地界，看到一座贞洁牌坊。牌坊顶上蹲着一只透明的玉鼠，眼睛像翡翠，连五脏六腑都看得清清楚楚。张三认定这是个宝贝，本想找只猫来捉，可牌坊附近偏偏没有猫。他只好往村子里走，一连找了6天，都没有找到能捉玉鼠的猫。
到了第七天，在离牌坊五里地的一户人家，张三看到一只浑身赖疮的猫。这只猫十分奇怪，主人嫌弃得不行，不给他吃的它也饿不死，怎么赶都赶不走，哪怕把它扔到十里百里外，它都能自己跑回来。主人见了它就是一脚，可怎么踢都踢不死。张三一眼就看出这是一只难得的好猫，肯定能捉到玉鼠。
他找到这家女主人，开门见山地说：“我想买您家这只猫。”女主人笑着说：“你能把它带走，我谢天谢地，不要钱。”可张三是个守规矩的人，祖师爷传下的规矩不能破，便实话实说：“这猫到您家是来报恩的。不瞒你说，它叫玉猫，是个宝贝。离这五里地的贞节牌坊顶上有只翡翠玉鼠，只有这只猫能捉到。我愿意出100两黄金买下它。”
女主人犯了难，说：“这么多钱，我做不了主，等我男人回来问问，你明早再来吧。”晚上，男主人一回家，看见猫就踢。女主人赶忙拦住，说：“别踢，这猫能值100两黄金。”男主人瞪大了眼睛，说：“啥？这赖皮猫值这么多钱？别瞎说了，谁要谁抱走。”女主人把张三的话重复了一遍，男主人哈哈大笑：“猫天生就会捉老鼠，谁不知道。要是宝贝，咱自己捉了献给皇帝，不就发财了。”
夫妻俩抱起猫就往牌坊跑。到了地方，怪事发生了。猫“啪”的跳下来，浑身雪白，像块宝玉似的，赖疮全没了。它围着牌坊转了一圈，“喵呜”一叫，牌坊顶上的玉鼠钻了出来，眼睛碧绿，身体透明。可玉鼠一见猫，浑身发抖，“啪”的摔在地上，碎成几块，转眼就钻进地里不见了。猫看到玉鼠没了，自己也跑了。
夫妻俩这下傻了眼，只好垂头丧气回了家，打算等张三来了，问问清楚。第二天，张三一来，看到猫没了，就知道事情不妙。听男主人说完经过，他急得直跺脚：“你们不懂规矩。捉玉鼠得先备好一张结实的网，到了牌坊下，把猫放在网里。猫一叫，玉鼠就会掉进网里，就算死了也是个完整的宝贝，这时赶紧收网，猫和鼠都跑不了。现在倒好，太可惜了。”说完，无奈地离开了。
张三接着往东北方向走，眼看着快过年了，一件宝贝都没寻到，心里急得像火烧一样。有一天，他走到一处没有路的地方，抬头一看，是一座光秃秃的大山，山里还有座小山，树木长得格外茂盛，树也比寻常的大。张三心中一动，意识到这小山竟是座金山。可他知道进金山得有钥匙，他在山周围转了一圈，走到山脚下，看到一户人家门口有个十来岁的小男孩。
这孩子模样有些奇怪，两只眼睛一大一小，两条眉毛一高一低，朝鲜鼻歪嘴巴，手脚都不利索，头皮上没一块好地方，瘦得皮包骨头。邻居都叫他“石不全”。张三给了孩子点吃的，问他父母在不在家。进了屋，张三开门见山地说：“我想买下您儿子。”
夫妻俩本就不喜欢这个儿子，打也打不死，饿也饿不死，养了十几年，叫他也不吭声，打他也不哭，正愁没办法。一听有人要买，连忙说：“哎呀，我们正盼着有人带走他，你领走吧。”张三却说：“我不能白要，给你们150两黄金。”夫妻俩愣住了，说：“这石不全还值这么多钱？我们养他都没花过150两银子，你为啥要买他？”
张三也没有隐瞒，说：“你们看山上那块突出来的小山坡，夜里会发光，那是座金山，金银财宝无数。你儿子就是开金山门的钥匙，只有他能打开那扇门。”夫妻俩低声商量了一会儿，说道：“行，儿子卖给你。今天天色晚了，我们得给孩子准备准备，你明天来领人吧。”张三叮嘱道：“今晚千万别让孩子干啥。”夫妻俩连连点头，张三这才放心离开。
可张三一走，夫妻俩就动了歪心思。他们把石不全叫到跟前，说：“那江西人说你能开金山门，咱带个麻袋，今晚就去拿些金银财宝。”石不全熟门熟路，领着父母到了山洞前，伸手一指，洞门“轰隆”一声开了。他进洞装了些金银珠宝拖出来。夫妻俩一看，乐坏了，可转眼又嫌少，说：“你咋不再多装点。走，咱再进去。”
三人又进了洞，拼命往麻袋里塞宝贝。正忙着呢，“咣当”一声，洞门突然关上了。夫妻俩慌了神，让石不全开门，可这钥匙只能开进去，却不能开出去。三个人就这么被困在了洞里，再也出不来了。
第二天，张三来领人，屋里空无一人。他跑到山洞前，只见洞门关得严严实实，门口堆着些金银珠宝。他长叹一声：“哎，年底快到了，我也该回去了。”他把洞口的财宝带走，刚好抵了这一年在外的花销。这趟寻宝忙活了一整年，最后竟是一场空。