南宋年间，灵溪镇被一层阴霾笼罩。镇上接连发生怪事，年轻女子们每到夜晚便神情恍惚，仿佛被什么东西勾了魂，第二天醒来却对夜里之事毫无记忆。更可怕的是，有些女子竟莫名其妙地失踪，只留下几缕破碎的衣衫，吓得镇民们一到傍晚便紧闭门窗，不敢外出。
这日，济公摇着那把破蒲扇，哼着荒腔走板的小调，大摇大摆地走进了灵溪镇。他衣衫褴褛，头发乱蓬蓬地打着结，脚上的草鞋还沾满了泥巴，模样邋遢至极，引得镇上的孩童们跟在后面嬉笑打闹。
济公在镇上四处打听怪事，听闻了女子失踪的诡异情形后，心中已然有了几分猜测。他来到镇中心的茶馆，找了个角落坐下，竖起耳朵听着周围人的议论。
这时，一个衣着华丽的公子哥带着一群家丁走进了茶馆。他叫赵公子，是镇上富户赵老爷的独子，平日里仗着家中有钱，在镇上横行霸道。赵公子听闻了济公打听怪事的事，便走到济公面前，轻蔑地说：“哟，哪来的疯和尚，也敢来管我们灵溪镇的事？我看你就是个招摇撞骗的骗子。”
济公不恼反笑，说：“赵公子，贫僧看你这面色晦暗，印堂发黑，怕是近日有灾祸临头啊。”赵公子一听，顿时火冒三丈，喝道：“你这疯和尚，竟敢诅咒本公子，来人，给我打！”家丁们一拥而上，挥舞着拳头朝济公打去。
济公不慌不忙，轻轻一挥蒲扇，家丁们便像被一股无形的力量推倒，一个个摔得四仰八叉。赵公子见状，吓得脸色苍白，转身就想跑。济公却一把抓住他的衣领，说：“赵公子，你若想活命，就带贫僧去你府上看看。”赵公子无奈，只好带着济公回到了赵府。
到了赵府，济公发现府中弥漫着一股淡淡的妖气。他顺着妖气的方向，来到了赵公子的房间。只见房间里弥漫着一股刺鼻的香气，床上挂着粉色的纱帐，布置得十分香艳。济公在房间里四处查看，突然，他在床底下发现了一个小小的香囊。
济公拿起香囊，放在鼻子前闻了闻，脸色一变，说：“原来如此，这香囊里藏着妖狐的媚香，难怪镇上的女子会遭殃。”赵公子一听，惊恐地问：“大师，这……这是怎么回事？”济公说：“这妖狐化作人形，在镇上迷惑年轻女子，吸食她们的精气来修炼。这香囊便是它迷惑人心的工具。”
就在这时，一阵阴风吹过，房间里突然出现了一个美貌的女子。她身着粉色纱衣，眉眼含情，娇声道：“你这疯和尚，竟敢坏我的好事，今日就是你的死期！”说罢，她双手一挥，一道道黑色的妖气朝济公袭来。
济公不慌不忙，口中念念有词，手中的蒲扇瞬间变得巨大，挡住了妖狐的攻击。他笑着说：“妖狐，你作恶多端，今日贫僧定要将你收服。”妖狐见一击不中，又施展出各种法术，一时间房间里光芒闪烁，妖风阵阵。
济公一边躲避着妖狐的攻击，一边寻找着它的破绽。突然，他发现妖狐在施展法术时，尾巴会不自觉地露出来。济公看准时机，大喝一声，挥动蒲扇朝着妖狐的尾巴打去。妖狐吃痛，惨叫一声，现出了原形，原来是一只浑身雪白的狐狸。
济公从怀中掏出一个金色的葫芦，口中念动咒语，葫芦口发出一道光芒，将妖狐吸了进去。他对赵公子说：“这妖狐已被贫僧收服，镇上的怪事也会随之平息。不过，你平日里作恶多端，也该改过自新了。”赵公子吓得连连点头，说：“大师，我以后再也不敢了，一定做个好人。”
第二天，灵溪镇恢复了往日的宁静。百姓们得知是济公收服了妖狐，纷纷来到街上，夹道欢迎济公。他们为济公送来了各种美食和礼物，济公却一概不收，只是笑着说：“贫僧云游四方，救人乃分内之事，这些礼物你们还是留着自己用吧。”
在百姓们的感激声中，济公摇着蒲扇，哼着小曲儿，继续踏上了云游的旅程，只留下一段传奇故事在灵溪镇代代相传。